CDS (Credit Default Swap) 설명 및 예시 — 초간단 버전

CDS (Credit Default Swap) 설명 및 예시 — 초간단 버전

 

1️⃣ CDS 한 줄 정의

CDS = 어떤 채권이 ‘부도날 위험’을 다른 사람에게 넘기는 계약

👉 부도 보험 같은 역할이라고 생각해도 돼
(시험에서도 “보험과 유사” 표현 많이 씀)

 

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2️⃣ 왜 CDS를 하냐?

딱 이 상황이야:

• 나는 회사채를 들고 있음
• 근데 걱정됨:
• “이 회사 망하면 내 돈 어떡하지…?”

👉 그래서
**“부도 나면 대신 돈 내줄 사람”**을 찾음
→ 그게 CDS

 

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3️⃣ CDS에 등장하는 사람 2명만 기억

① 보호 매수자 (Buyer)

• 부도 위험이 싫은 사람
• 정기적으로 **돈(프리미엄)**을 냄

② 보호 매도자 (Seller)

• 부도 위험을 대신 떠안는 사람
• 대신 프리미엄을 받음

 

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4️⃣ 돈 흐름은 이렇게 단순함

✔ 평소에는

• 보호 매수자 → 보호 매도자
  👉 CDS 프리미엄(보험료) 지급

✔ 만약 부도 나면

• 보호 매도자 → 보호 매수자
  👉 손실 보상금 지급

✔ 부도 안 나면

• 프리미엄만 주고받다가 계약 종료

 

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5️⃣ 그래서 핵심 구조는 이거 하나

“부도 나면 돈 주고, 안 나면 보험료만 받는다”

 

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6️⃣ CDS를 누가 쓰냐?

• 채권 들고 있는 투자자
  • 부도 위험 제거(헤지)
• 헤지펀드
  • “저 회사 곧 위험해질 듯”
    → 채권 없이도 CDS만 사서 베팅 가능

📌 이게 《The Big Short》랑 연결됨

 

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7️⃣ 시험에서 꼭 나오는 문장 3개

 

⭕ CDS는 신용위험을 이전하는 파생상품이다
⭕ CDS 프리미엄은 신용위험이 커질수록 상승한다
⭕ CDS는 보험과 유사한 구조를 가진다

 

❌ CDS는 금리위험을 관리한다
❌ CDS는 채권 그 자체를 사고파는 것이다

 

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8️⃣ 스와프랑 연결해서 한 줄로 끝내기

• 금리스와프: 금리 위험이 싫어서
• CDS: 부도 위험이 싫어서

👉 둘 다

“싫은 위험을 다른 사람에게 넘기는 계약”

 

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9️⃣ 진짜 마지막 한 줄 요약

CDS는 채권의 부도 위험을 사고파는 스와프 형태의 파생상품이다.